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箱板纸周期已走过四个阶段, 下半年旺季到来包装纸价又要上涨

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-07-19  来源:华印纸箱  浏览次数:4491
核心提示:  据东吴证券分析师总结,目前箱板纸周期已走过四个阶段:  第一阶段:行业底部复苏,龙头初提价:造纸行业经过2012-2015年下滑期,过剩产能得以消化,部分中小企业倒逼退出市场,行业结构得到逐步改善, 2016年
  据东吴证券分析师总结,目前箱板纸周期已走过四个阶段:
  第一阶段:行业底部复苏,龙头初提价:造纸行业经过2012-2015年下滑期,过剩产能得以消化,部分中小企业倒逼退出市场,行业结构得到逐步改善, 2016年初龙头纸企开工率提高,纸品初提价,行业呈现复苏态势。
 
  第二阶段:成本提升,企业盈利承压:2016年9月开始,进口、国产废纸、动力煤、运输费用走高,企业经营成本增加,期间企业吨净利水平下降,造纸板块估值回调。 
 
  第三阶段:箱板纸进入快速提价周期:受成本上升、环保等影响,2016年11月至2017年春节前,箱板纸价格快速提升,企业盈利水平大幅增加。
 
  第四阶段:进入淡季,纸价回落:纸价前期涨幅过高,春节后淡季开始回落,行业基本面恢复稳定。
 
  旺季到来,预计包装纸进入第五阶段上升期:
 
  箱板纸价格今年4月触底回升,一方面是成本端废纸价格上涨,企业生产压力提升;另一方面由于前期箱板纸价格涨幅过大,行业出现恐慌性抢货现象,导致春节后淡季价格迅速回落。
 
  目前行业处于正常的运作状态,纸企盈利能力跌回原点,下游客户库存得以消化,价格回升是正常现象,东吴证券分析师认为箱板纸行业开始进入旺季,下半年经济活动相较上半年更为频繁,加之环保因素的推动,行业结构进一步优化,产品价格会继续上涨,从而催动龙头股价回升。
 
 
 
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