先说说供方的情况。过去一年时间，原纸涨价堪称变本加利，覆盖废纸、煤炭、运输等成本的上涨还绰绰有余。而过去一段时间人民币汇率回升、国废下跌和国际纸浆市场的供应过剩已经极大的消弱了原纸的上涨动能。在中国国内，新释放的包装纸产能也基本抵消了被淘汰的落后产能。而巨大的利润空间同样吸引了大量纸贸商从印尼、韩国、台湾源源不断地引进三千多元一吨的进口纸。因此，纸价回调的动力不容小觑。

而在需求一方，情况或许更为糟糕。纸箱厂订单提前透支，一月份早早放假、二月份基本无单可做，而接下来的三四月又是传统淡季。此前纸荒导致大量纸板纸箱厂屯积了大量原纸或纸板，2017新年的第一个工作日，来自纸板行业的取消订单电话几乎打爆了纸厂业务端，令造纸厂猝不及防。如今，部分纸厂接近爆仓，纸板厂开工严重不足，包装市场需求惨淡，市场供过于求令原纸厂家压力山大。

去年12月份，很多纸板厂屯积了大量4000-5000元/吨的原纸，导致自身被高价纸绑架，不得不在年前以价换量去库存。而一些高位屯纸板的三级纸箱厂则面临着竞争对手低价竞争和客户抵制涨价的双重压力。

在中国的内需市场，原材料、人工、税负、物流等的上涨已经传导到消费终端，这将进一步消弱消费者的购买力，导致市场需求进一步萎缩。而中国贫富差距拉大、房贷透支消费能力、人口红利消失、失业大增等问题的长期存在，将大大地限制中国消费市场的回暖。

而在东南沿海包装印刷企业多所倚赖的出口贸易方面，被某媒渲染成跳梁小丑的美国新总统特朗普正纠集一帮“中国怼”，发誓要扭转中美贸易每年高达24000亿元的逆差，悍然发起了对中国的贸易战争。与此同时，另两大市场欧盟和日本也趁机对中国动手动脚。鉴于占据八成以上份额的出口市场对中国大打贸易战，2017年出口贸易大幅下滑已不可避免。

总之，当前的经济形势与内需开始大爆发的2009年完全不同，纸板厂和纸箱厂不宜采取激进的屯纸策略。否则一旦纸价重现09年大爆跌，后果不堪设想。

千言万语一句话：屯纸需谨慎。